El 0% de Milei, cada vez más distante: inflación de 1,7% en agosto
La inflación volvió a desacelerarse en agosto y registró su menor nivel en 14 meses, aunque el dato todavía está lejos del objetivo de inflación cero que el Gobierno de Javier Milei viene planteando como horizonte. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 1,7% mensual, según informó el INDEC, frente al 2,1% de julio. Con este resultado, la inflación acumulada en los primeros ocho meses del año llegó al 21,3%, mientras que la variación interanual se ubicó en 33,5%.
La composición del índice mostró comportamientos diferentes entre sus principales categorías. La inflación núcleo, que permite observar la dinámica de los precios sin contemplar los componentes estacionales y regulados, avanzó 1,8% y quedó por encima del nivel general. En tanto, los precios regulados aumentaron 2,2%, impulsados principalmente por los incrementos en electricidad, gas, transporte público y cuotas de medicina prepaga. Los precios estacionales, por el contrario, registraron una caída del 0,9%, favorecidos por la baja en paquetes turísticos y prendas de vestir.
Por divisiones, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles encabezó los aumentos de agosto, con una suba del 2,8%. Le siguió Educación, que avanzó 2,5%. En el otro extremo, Recreación y cultura no presentó variaciones, mientras que Prendas de vestir y calzado registró una baja del 0,6%. Los alimentos y bebidas no alcohólicas, uno de los rubros con mayor impacto sobre el bolsillo de los hogares, tuvieron como principales impulsores los aumentos en verduras, tubérculos y legumbres, frutas, además de pan y cereales.
Tras conocerse el informe, el presidente Javier Milei celebró el resultado en sus redes sociales con un mensaje dirigido al ministro de Economía, Luis Caputo: “VAAAAAAAAMOOOOOO TOTO...!!!”. Caputo, por su parte, destacó que el 1,7% representa la menor variación desde junio del año pasado y el registro más bajo para un mes de agosto desde 2017. El funcionario también remarcó que la media móvil de tres meses se ubicó en 1,9% y acumula cinco reducciones consecutivas.
El mercado, sin embargo, puso el foco en algo más que el número general. Julián Colombo, director de Bitso para Sudamérica, consideró que el dato permitirá determinar si el 2,1% de julio fue solamente una interrupción puntual en el proceso de desinflación o si marcó un cambio de tendencia. Para el especialista, una nueva reducción de los precios podría fortalecer las expectativas de estabilidad, favorecer las decisiones de ahorro e inversión y abrir la discusión sobre el nivel de las tasas reales. También señaló que los dólares digitales mantienen un lugar relevante entre las alternativas de cobertura de los ahorristas argentinos.
Desde el mercado también surgieron advertencias. Justina Gedikian, analista de renta fija de Cohen Aliados Financieros, sostuvo que la desinflación continúa, aunque la inflación núcleo todavía muestra resistencia. En una línea similar, desde el CEPEC remarcaron que “el 0% todavía está lejos” y advirtieron que el núcleo por encima del índice general indica que el proceso todavía no está completamente consolidado. Así, el dato de agosto representa una buena noticia para el Gobierno, pero también plantea el próximo desafío: conseguir que la desaceleración se mantenga durante los próximos meses y que la baja de la inflación deje de depender de factores estacionales.
