Presión sobre reservas: vencimiento con el FMI por más de US$800 millones
El gobierno argentino se encuentra en una encrucijada financiera tras completar el pago de 4.300 millones de dólares a bonistas, mientras ya se prepara para afrontar un vencimiento superior a los 800 millones de dólares con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el mes de febrero. Este será el primero de seis vencimientos que el país enfrentará a lo largo de 2026, lo que plantea desafíos significativos para la administración de Javier Milei.
La situación es crítica, ya que este año se estima que el Gobierno deberá abonar alrededor de 13.500 millones de dólares únicamente en concepto de intereses. La misión del FMI, que llegará en los próximos días, evaluará la acumulación de reservas y los objetivos del acuerdo vigente hasta fines de 2025. Si la misión otorga su aprobación, Argentina podría acceder a un nuevo giro de 1.000 millones de dólares en Derechos Especiales de Giro (DEG).
Para hacer frente al inminente vencimiento de febrero, que está programado para el día 1, el Gobierno busca recursos adicionales. Una opción viable podría ser parte del préstamo Repo de 3.000 millones de dólares, cerrado recientemente por el Banco Central. Este acuerdo utiliza bonos soberanos como colateral y es crucial para garantizar la liquidez necesaria en un contexto de deuda creciente.
Según analistas de la consultora GMA, el perfil de los vencimientos en dólares se volverá más exigente en 2027, cuando se prevé que las obligaciones alcancen hasta 23.000 millones de dólares. Esto plantea un escenario preocupante para la sostenibilidad fiscal del país y la capacidad del Gobierno de cumplir con sus compromisos. La deuda total con el FMI se sitúa actualmente en alrededor de 57.100 millones de dólares.
El cronograma de vencimientos para 2026 detalla pagos programados en meses clave, comenzando con el monto de 826 millones de dólares en febrero, seguido de otros pagos en mayo, agosto, septiembre, noviembre y diciembre. Esta estructura enfatiza la presión constante que enfrenta el gobierno en el manejo de su deuda externa.
Finalmente, la situación de las reservas también sigue siendo un tema central, con el Banco Central esforzándose por acumular dólares en un contexto caracterizado por una cuenta corriente deficitaria. Cumplir con las metas de reservas será crucial para mantener la credibilidad fiscal y obtener apoyo adicional del FMI, en medio de una implementación de reformas necesarias para mejorar la salud económica del país.
