Los sueldos registrados siguen perdiendo contra los precios
Los salarios registrados en Argentina experimentaron una nueva caída en su poder adquisitivo durante marzo, marcando la séptima baja consecutiva frente a la inflación. Según los datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), la pérdida acumulada del poder de compra alcanzó el 9% respecto a noviembre de 2023, reflejando una persistente erosión de los ingresos de los trabajadores formales.
Durante el mes de marzo, el promedio de los salarios creció un 3,4% mensual, igualando la inflación del período. Este incremento se desglosa en un 2,1% para el sector privado registrado, un 5,0% para el sector público y un 4,7% para el sector privado no registrado. Sin embargo, al analizar la comparación interanual, el Índice de Salarios del INDEC mostró un aumento del 36,4%, mientras que la inflación se ubicó en 32,4%. A pesar de esta aparente ventaja nominal, los incrementos del 27,5% en el sector privado registrado y del 29,6% en el sector público quedaron por debajo de la inflación, mientras que el sector privado no registrado superó la inflación con un 74,4%.
La situación se agrava al considerar el acumulado del primer trimestre del año, donde los salarios aumentaron un 8,6%, cifra que se encuentra por debajo del 9,6% registrado por el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Esta brecha evidencia que la desaceleración inflacionaria aún no se ha traducido en una recuperación real del salario formal, manteniendo la presión sobre el poder de compra de los hogares.
Santiago Casas, Economista Jefe de EcoAnalytics, explicó las causas de esta tendencia: "la combinación de estancamiento en los sectores vinculados a la demanda interna -que concentran la mayor parte del empleo formal- y una inflación todavía elevada hizo que el salario real del sector privado registrado acumule siete meses consecutivos de caída, con una pérdida acumulada del 4,8% con respecto a agosto del año pasado".
Por su parte, Hernán Letcher, director del CEPA, profundizó en el análisis, señalando que en marzo, los salarios registrados privados se redujeron un 1,3% en términos reales, quedando un 4,8% por debajo del nivel de noviembre de 2023. Los salarios del sector público, aunque mejoraron un 1,6% en términos reales en marzo, aún se encuentran un 17,0% por debajo de noviembre de 2023. Letcher concluyó que "los salarios registrados (públicos + privados) se ubican 9,2% por debajo de nov/23”, y advirtió que, ajustando el índice por una canasta de consumo alternativa, la pérdida de poder adquisitivo entre noviembre de 2023 y marzo de 2026 alcanzaría el 18,8%.
Si ajustamos el índice de salarios registrados por inflación utilizando la canasta de consumo de la ENGHo 2017/18 que el INDEC no aplicó por intervención del ministerio de economía, la pérdida del poder adquisitivo entre noviembre 2023 y marzo 2026 alcanza el 18,8%. pic.twitter.com/yb5c7opwoI
— Hernán Letcher (@hernanletcher) May 18, 2026
En este complejo panorama, la persistencia de la pérdida salarial en el sector formal plantea desafíos significativos para la economía. Aunque los salarios privados no registrados, con un rezago de cinco meses, podrían mostrar mejoras en términos reales, los analistas mantienen dudas metodológicas sobre la construcción de este índice. La expectativa de una recuperación real del salario sigue siendo un objetivo pendiente en la agenda económica nacional.
